у тебя наверно довольно старая версия программы.
У меня прога версии 4.1.0 от 09/06/2004, в ней можно экспортировать в Wav или в MIDI. Делается это довольно просто.
Открываешь свой файл, Меню -> Файл -> Экспорт-> Файл "Wav"(аудио). Линию я Stereo Mix использовал. Формат - PCM, 44кГц, 16 бит, стерео (как на CD). OK. Задаёшь имя выходного файла, вылазит месага, читаешь, ОК. Нажимаешь на проигрывание и прослушиваешь нужный тебе кусок, стопишь - ВСЁ, записано!
Слушаешь редактишь и всё.
Я с этим делом в 4.0.7 тоже долго копался...