Варианты:
1. Активируешь аудио сообщение (щелкнуть на изображении звуковой дорожки). Появляются синие треугольники для фейдов и синий квадрат для индивидуального уровня громкости аудио сообщения. Подвигай за треугольники. Щелкаешь правой кнопкой мыши, выбираешь из меню Audio\Open Fade Editors. Открываются окна для редактирования Fade Out и/или Fade In. Изучай окошки, сможешь самые причудливые фейды накрутить.
2. Есть возможность рулить энвелоп (и не только, еще панораму, например, и прочее) всего аудио трека. Для этого нужно щелкнуть крестик в левой нижней части аудио трека. Откроется подтрек громкости (панорамы и т.д.). Карандашиком рисуем ключевые точки. Можно потом мышкой их таскать. (В реал тайме изменения громкости могут звучать не плавно, после миксдауна все будет ОК). А можно на треке включить кнопку "W" (Write Enable) и во время воспроизведения крутить любые настройки трека, они запишутся и будут воспроизводиться при активной кнопке "R" (Read Enable).
3. А можно и всю песенку сфейдить со всеми миди и аудио дорожками. Делается это аналогично пункту 2, только W нужно нажать на выходе микшера Stereo Out и крутить во время воспроизведения. Потом в проекте появится раздел треков Input/Output Channels. Как в него добавить ключевые точки и как их редактировать думаю теперь понятно.
А про встроенный редактор забудьте. Он поганый. Добавили бы лучше возможность открывать файлики прямо из проекта форджем.