На эту тему (что играть музыку или упражнения) были баталии в разделе "Техника".
Ответ - музыку.
По своему уровню, постепенно усложняя задачи (хорошо если педагог владеет методикой, а не просто свой чувак).
Играя музыку (например партию Би Би Кинга), простые блюзы гитарист (имеется ввиду рок-гитарист) сразу работает над всеми аспектами художественного образа, фразировкой, интонацией, ритмом. Его мысль в данном случае работает над созданием музыкальной картины. И пальцы тренируются параллельно, выполняя, поставленную головой, задачу.
Многие идут по другому пути. Они сначала начинают тренировать руки. Думая, что вот "натренируюсь на упражнениях и потом (когда буду готов) музыку начну играть". Такой подход чреват тем, что все превращаются в спортивные занятия. А так как тренировать руки можно до бесконечности (будет всегда казаться, что еще мало чего умею), то многие до музыки так и не доходят. Попроси этого человека сыграть простую песню, с вступлением, развитием, кульминацией, (то есть с пониманием формы), он в лучшем случае будет гонять вверх-вниз скоростные гаммы. Так как чему уделял время то и получил. ))) Кто уделяет время музыке, тот музыку и получает. А кто тренирует пальцы, тот тренированные пальцы и получает. Только куда их применить не знает. Получается такой "всадник без головы"))))
Конечно, без упражнений и технических этюдов обучение не происходит. Упражнения никто не отменял. Но они не становятся главным приоритетом и центром вселенной. Главное - играть музыку.